Fundamentos de Futuros: Estratégias 13 Essencialmente, os contratos de futuros tentam prever qual será o valor de um índice ou commodity em alguma data no futuro. Os especuladores no mercado de futuros podem usar estratégias diferentes para tirar proveito dos preços crescentes e em declínio. Os mais comuns são conhecidos como indo muito, indo curto e se espalha. Indo longo Quando um investidor vai longo - ou seja, entra um contrato, concordando em comprar e receber a entrega do subjacente a um preço definido - isso significa que ele ou ela está tentando lucrar com um futuro antecipado aumento de preços. Por exemplo, digamos que, com uma margem inicial de 2.000 em junho, Joe o especulador compra um contrato de ouro de setembro em 350 por onça, para um total de 1.000 onças ou 350.000. Ao comprar em junho, Joe está indo muito, com a expectativa de que o preço do ouro vai subir no momento em que o contrato expira em setembro. Em agosto, o preço do ouro aumenta em 2 a 352 por onça e Joe decide vender o contrato, a fim de realizar um lucro. O contrato de 1000 onças agora valeria 352.000 eo lucro seria de 2.000. Dada a alavancagem muito alta (lembre-se a margem inicial era de 2.000), indo muito tempo, Joe fez um lucro 100. Claro, o oposto seria verdade se o preço do ouro por onça tinha caído por 2. O especulador teria percebido um 100 perda. Também é importante lembrar que ao longo do tempo que Joe segurou o contrato, a margem pode ter caído abaixo do nível de margem de manutenção. Ele, portanto, teria que responder a várias chamadas de margem, resultando em uma perda ainda maior ou menor lucro. Going Short Um especulador que vai curto - ou seja, entra em um contrato de futuros, concordando em vender e entregar o subjacente a um preço definido - está olhando para fazer um lucro de níveis de preços em declínio. Ao vender alta agora, o contrato pode ser recomprado no futuro a um preço mais baixo, gerando assim um lucro para o especulador. Vamos dizer que Sara fez algumas pesquisas e chegou à conclusão de que o preço do petróleo ia diminuir nos próximos seis meses. Ela poderia vender um contrato hoje, em novembro, ao preço mais alto atual, e comprá-lo de volta nos próximos seis meses depois que o preço caiu. Essa estratégia é chamada de curta e é usada quando os especuladores tirar proveito de um mercado em declínio. Suponha que, com um depósito de margem inicial de 3.000, a Sara vendeu um contrato de petróleo bruto em maio (um contrato equivale a 1.000 barris) em 25 por barril, num valor total de 25.000. Em março, o preço do petróleo chegou a 20 por barril e Sara sentiu que era hora de lucrar com seus lucros. Como tal, ela comprou de volta o contrato, que foi avaliado em 20.000. Sara fez um lucro de 5.000 Mas, novamente, se a pesquisa de Saras não tivesse sido minuciosa, e ela tivesse tomado uma decisão diferente, sua estratégia poderia ter terminado em uma grande perda. Spreads Como você pode ver, ir longo e curto são posições que basicamente envolvem a compra ou venda de um contrato agora, a fim de tirar proveito da subida ou diminuição dos preços no futuro. Outra estratégia comum usada por futuros comerciantes é chamado spreads. Os spreads envolvem o aproveitamento da diferença de preço entre dois contratos diferentes da mesma commodity. Espalhamento é considerado como uma das formas mais conservadoras de negociação no mercado de futuros, porque é muito mais seguro do que a negociação de contratos de futuros longshort (nu). Existem muitos tipos diferentes de spreads, incluindo: Calendar Spread - Isso envolve a compra e venda simultânea de dois futuros do mesmo tipo, com o mesmo preço, mas diferentes datas de entrega. Intermarket Spread - Aqui o investidor, com contratos do mesmo mês, vai longo em um mercado e curto em outro mercado. Por exemplo, o investidor pode tomar Short June Wheat e Long June Pork Bellies. Inter-Exchange Spread - Este é qualquer tipo de spread em que cada posição é criada em diferentes bolsas de futuros. Por exemplo, o investidor pode criar uma posição na Chicago Board of Trade (CBOT) e na International Financial Financial Exchange (LIFFE).Basics of Futures Spread Trading Futures A Spread Trading tem sido tradicionalmente conhecida como estratégia de negociação de profissionais. No entanto, sentimos que é um método comercial que deve estar no arsenal everyones. Nosso objetivo aqui é layout o básico de espalhamento para que você terá uma base sólida de conhecimento nesta estratégia comercial essencial. Tipos de Futuros de Commodity Spreads Inter-Commodity Futures Spread Os contratos futuros que são distribuídos entre diferentes mercados são Inter-Commodity Futures Spreads. Um exemplo disso é o milho contra o trigo. Vamos dizer que o comerciante acha que o mercado de milho vai ter maior demanda do que o mercado de trigo. O comércio iria comprar milho e vender trigo. O comerciante não se importa se os preços de milho e trigo subir ou descer o comerciante só quer ver o preço do milho apreciar sobre o preço do trigo. Se os mercados de grãos venderem, o comerciante quer ver o milho manter seu valor melhor do que o trigo. Se os mercados de grãos são otimistas, o comerciante quer ver milho avançar mais longe do que trigo. Calendário Intra-Commodity Espalhar um Calendário Intra-Commodity Spread é um spread de futuros no mesmo mercado (ou seja, Milho) e spread entre diferentes meses (ou seja, milho de julho vs milho dezembro). O comerciante será longo um contrato de futuros e curto outro. Neste exemplo, o comércio pode ser longo milho de julho e milho curto de dezembro OU milho de julho curto e milho longo de dezembro. A fim de estar em um Intra-Commodity Calendar Spread. O comércio deve ser longo e curto o mesmo mercado (ou seja, milho), mas em meses diferentes (ou seja, julho vs Dec). Bull Futures Spread A Bull Futures Spread é quando o comerciante é longo o mês próximo e curto o mês diferido no mesmo mercado. Vamos dizer que é fevereiro de 2017. Você compra Maio de 2017 milho e vender Julho de 2017 milho. Você é longo o mês próximo e curto o mês adiado (Maio é mais perto de nós do que julho). É importante notar que os meses próximos para contratos de futuros tendem a se mover mais longe do que mais rapidamente do que os meses de volta. Se o milho estiver em um mercado de touro, maio (próximo mês) deve ir acima mais rapidamente do que julho (mês diferido). É por isso que esta estratégia é chamada de Bull Futures Spreads. Desde que os meses dianteiros tendem a outperform os meses diferidos, um comerciante que seja bullish em milho compraria o mês próximo, venderia o mês diferido, e gostaria para que o mês próximo movesse mais rapidamente e mais distante do que os meses diferidos. Esta relação entre os meses próximos e diferidos nem sempre é verdadeira 100 vezes, mas é a maior parte do tempo. É por isso que quando você é longo o mês próximo e curto o diferido, é chamado de uma propagação de futuros touro. A propagação deve ir em seu favor quando os preços estão aumentando. Bear Futures Spread A Bear Futures Spread é quando o comerciante é curto o mês próximo e longo do mês diferido. Este é o oposto da nossa Bull Futures Spread. Mais uma vez, vamos dizer que é fevereiro de 2017. Você vende Maio de 2017 Milho e comprar Julho de 2017 Milho. Você é curto o próximo mês e longo o mês diferido. Este é um urso espalhar porque os próximos dez meses para se mover mais rápido e mais longe do que os meses diferidos. Se o milho estiver em um mercado de urso, maio (perto do mês) deve ir para baixo mais rapidamente do que julho (mês diferido). Isso nem sempre é verdade 100 do tempo, mas é a maior parte do tempo. É por isso que quando você é curto o mês próximo e longo do mês diferido, ele é chamado de um Bear Futures Spread. Esta propagação deve ir em seu favor quando os preços estão declinando. Margens de Negociação de Diferenças de Futuros As margens de contratos individuais podem ser reduzidas quando fazem parte de um spread. A margem para um único contrato de milho é 2025. No entanto, se você é longo e curto no mesmo ano de safra, a margem é de apenas 200. Se você é longo ou curto milho entre diferentes culturas ano (julho vs. Margem é de 400. O ano agrícola para o milho é de dezembro a setembro. As bolsas reduziram as margens porque a volatilidade dos spreads é tipicamente menor do que os contratos reais. Uma propagação dos futuros retarda abaixo o mercado para o comerciante. Se houver um grande evento externo do mercado de milho, como o mercado de ações quebra, o fed aumenta as taxas de juros, uma guerra explode, ou um país estrangeiro inadimplentes em seus títulos meio caminho em todo o mundo, ambos os contratos devem ser afetados igualmente. É este tipo de proteção contra o risco sistêmico que permite a troca para reduzir as margens de spread comercial. Se você gostaria de saber mais sobre como Spread Trading hedges contra Risco Sistêmico. Leia o meu artigo anterior, Hedging Systematic Risco Futuros Spread Preços Spreads são preços como a diferença entre os dois contratos. Se o milho de maio está negociando um 6000 um bushel, e julho está negociando em 6100 por o bushel, o preço do espalhamento é 6000 maio 8211 6100 julho -100. Se maio foi negociação em 6200 e julho foi 6100, o spread preço é 6200 maio 8211 6100 julho 100. Futuros Spread Quotes Quando os spreads de preços, você sempre tomar o mês de frente e subtrair o mês de diferido. Se o mês da frente está negociando mais baixo do que o diferido (como nosso primeiro exemplo de maio contra julho), o spread será citado como um número negativo. Se o mês da frente estiver negociando mais alto do que o mês diferido (como nosso segundo exemplo de maio contra julho), o spread será cotado como um número positivo. Futuro Spread Tick Valores Tick Valores são os mesmos para spreads como eles são para os contratos individuais. Se o spread entre milho de maio e milho de julho é de -100 centavos, eo spread se move para -110 centavos, que é um movimento de 1 centavo. 1 centavo em milho é de 50 para todos os meses e se espalha no contrato de 5000 bushel padrão. Os valores de tick são os mesmos para os spreads que para os seus contratos individuais. Mercados de Contango Um mercado está em Contango quando os meses dianteiros custam menos do que os meses diferidos. Isso também é conhecido como um mercado normal. Se um bushel de milho em maio custa 6000 e um bushel de milho em julho é 6100, esse mercado está em Contango. Em mercados normais, o mês diferido deve custar um pouco mais do que o mês anterior, devido ao custo de transporte, que é composto por custos de armazenagem, seguro de mercadorias armazenadas e pagamentos de juros para o capital necessário para possuir e armazenar a mercadoria . Backwardation Quando os mercados estão em Backwardation. Os meses próximos estão negociando mais altamente do que os meses diferidos. Mercados em Backwardation também são chamados mercados invertidos. Eles são o oposto de Contango ou mercados normais. O backwardation ocorre tipicamente durante mercados de touro. Quando há um problema de oferta substancial ou aumento na demanda, os meses de frente de uma mercadoria vai começar a subir mais rápido do que os meses de volta. Os meses da frente são mais sensíveis às mudanças na oferta e na demanda porque os meses dianteiros são os meses da mercadoria que estão vindo ao mercado para entregas. Se houver diminuições de oferta ou aumentos de demanda, é mais fácil para o mercado contabilizar estes nos meses diferidos, especialmente no próximo ano de safra, também conhecido como a nova safra. Por exemplo, digamos que é fevereiro de 2017 e há uma escassez de milho. Os velhos meses de safra são março, maio, julho e setembro. A nova safra começa em dezembro. Não há muito o mercado pode fazer sobre o fornecimento de março a setembro, quando o milho está sendo plantado, crescido e colhido. O milho que é disponibilizado durante estes meses está saindo de estoques e armazenamento. No entanto, o mercado tem algum controle sobre dezembro e os meses de entrar em 2017, como o uso de acres mais agrícolas para milho. Novos hectares dedicados ao milho ajudarão a nova safra a manter os preços estabilizados para os meses diferidos. Os meses próximos ainda aumentarão porque o milho não pode ser colhido até a queda, mas os meses diferidos devem ser capazes de ajudar com a demanda e não vai subir tão rápido quanto os próximos meses. Futuros Spreads e Seasonality Muitos mercados de commodities têm períodos sazonais de oferta e demanda. Algumas commodities estão em maior demanda durante o verão, como a gasolina eo petróleo bruto, enquanto alguns têm uma maior demanda no inverno, como gás natural, óleo de aquecimento e café. As commodities também podem ter períodos sazonais de suprimento, como os mercados de grãos. O mercado de milho tem o maior direito de oferta após a colheita no outono, o que pode levar a preços mais baixos durante essa época do ano. Os comerciantes vão usar spreads e tentar tirar proveito dessas mudanças sazonais de oferta e demanda. Eles analisam o desempenho dos spreads ao longo do ano durante prazos específicos para estimar o risco, recompensa e probabilidade de sucesso. Se você gostaria de saber mais sobre Seasonal Futures Spread Trading, leia o meu artigo anterior, Seasonal Futures Spread Trading. Este ebook abrangente, elogios de Guy Bower, é projetado para ajudá-lo a entender e dominar os fundamentos da negociação de futuros espalhados. Guia de Futuros e Spread Trading inclui acesso a conteúdo web premium. Experimente Turners Take Market Alert para 30 dias Turners Tome Market Alert Trial - Turners Take Market Alert inclui atualizações diárias e um serviço Intraday Trade Recomendação para clientes Daniels Trading. Turners Take Market Alert inclui uma assinatura newsletter newsletter. Turners Take Market Alert julgamento dura 30 dias. Divulgação de risco ESTRATÉGIAS COM COMBINAÇÕES DE POSIÇÕES, COMO AS POSIÇÕES DE ESPALHAR E STRADDLE PODEM SER TÃO RISCOS COM QUE TOMAR UMA POSIÇÃO SIMPLES LONGA OU CURTA. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de negócios, porém, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na CFTC Regra 1.71. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), tal negociação pode resultar no início ou na liquidação de posições que são diferentes de Ou contrária aos pareceres e recomendações nele contidos. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda em contratos futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se tal negociação é adequado para você, à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. Daniels Trading não é afiliado com nem endossa qualquer sistema de comércio, boletim ou outro serviço semelhante. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços. Leitor Interações Rashmi 29 de janeiro de 2017 às 5:00 am Deixe uma resposta Cancelar resposta Sobre Craig Turner Craig Turner é um corretor sênior na Daniels Trading, autor do boletim Turners Take e um editor contribuinte para analista de grãos. Craig é muitas vezes citado no Wall Street Journal, Reuters, Dow Jones Newswire, Corn e Soybean Digest, e também faz aparições em SiriusXM Rádio Rural Canal 80 fornecendo comentários para os mercados de grãos e gado. Craig também foi destaque na série FutureSources Fast Break, Futures Magazine Online e INO. Turner é Bacharel do Rensselaer Polytechnic Institute (RPI), onde se formou com honras e trabalhou na NYSE e na Goldman Sachs. Enquanto na Goldman, Craig ganhou seu MBA no NYU Stern programa executivo. Saiba mais sobre Craig Turner. Primary Sidebar Junte-se Daniels Ag Marketing em San Antonio, TX para Kick Off Commodity Classic 2017 Hospedavam o nosso 2017 Ag Estratégia Marketing Painel na RIO RIO Cantina no riverwalk. Junte-se a nós e desfrute de comida fresca Tex-Mex, incluindo bebidas, aperitivos e jantares, juntamente com um painel de discussão informativo com todos os nossos peritos consultores do mercado AG Por que eu escolhi DT Totalmente por Matt Vitiello - quem ele é e como ele conduz Ele mesmo nos negócios. X02026 Leia Mais Tweets Novos Novos no comércio Veja a nossa lista de termos para o ajudar a falar o nosso idioma: t. covAGbGGe3xq Tempo atrás 3 Dias via Buffer RT CullenOutlook. Açúcar 20,00 níveis didnt realizar esta morn. This é o que temos esperado. Quem está comigo. Vamos fazer isso Há 3 Dias via Twitter Cliente da Web Parou de uma posição Broker Sênior Don Debartolo partes o que fazer a seguir - t. coKREBBlzjeM Tempo atrás 3 Dias via Buffer Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Todos os direitos reservados. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de negócios, porém, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na CFTC Regra 1.71. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), tal negociação pode resultar no início ou na liquidação de posições que são diferentes de Ou contrária aos pareceres e recomendações nele contidos. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda em contratos futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se tal negociação é adequado para você, à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. Daniels Trading não é afiliado com nem endossa qualquer sistema de comércio, boletim ou outro serviço semelhante. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviço. Negociação de spread Das 120 perguntas sobre o exame de série 3, você pode esperar cerca de três em espalhar. Negociação de spread No capítulo anterior, descrevemos hedges e mostramos exemplos de como você pode assumir uma posição primária no mercado à vista e reduzir o risco inerente a essa posição ao assumir uma posição contrária no mercado de futuros. 13 Mas, digamos, o mercado de caixa é, por inúmeras razões, pouco atraente para você como produtor de commodities, como consumidor de commodities ou como especulador financeiro. Na verdade, se você está negociando financeiro em oposição aos contratos agrícolas, as bolsas de futuros pode ser o mercado mais robusto disponível. Em ambos os casos, você pode querer tomar tanto a sua principal e sua posição de hedge no mercado de futuros. Definição e Objectivo 13A spread combina uma posição longa e uma posição curta colocadas ao mesmo tempo em contratos de futuros relacionados. A idéia por trás da estratégia é mitigar os riscos de manter apenas uma posição longa ou curta. Por exemplo, um comércio pode ter colocado um spread em ouro. Se ouro aumenta no preço, o ganho na posição longa compensará a perda no curto. Se o ouro caísse, o contrário seria válido. Como com qualquer arranjo de comércio protetor, uma propagação pode ser vulnerável a ambos os pés que movem na direção oposta do que o comerciante pode ter antecipado, perdendo o dinheiro. Os requisitos de margem tendem a ser mais baixos devido à natureza mais adversa ao risco deste acordo. Dicas e truques do amp O candidato deve anotar a taxonomia básica dos tipos de spread e ser capaz de identificá-los, a saber: 13 Intracommodity: o spread é sobre a mesma commodity 13 Intercommodity: a propagação é sobre mercadorias diferentes. 13 Intramarket: as posições são negociadas na mesma bolsa. 13 Intermercado: as pernas do negócio de spread em diferentes bolsas 13 Intradelivery: os contratos têm vencimento no mesmo mês de entrega. 13 Entregas: os contratos vencem em diferentes meses de entrega. 13 Ex. Um cliente é cobre de dezembro longo e prata de março curta. Ambos operam na Bolsa Mercantil de Nova York. O que se espalha é este 13 Intercommodity - embora cobre e prata são ambos os metais, eles são diferentes. 13 Intramarket - ambos os comércios no NYME. 13 Interdelivery - um é entregue em dezembro, o outro em março. 13 Dispositivo mnemônico - intra: dentro inter: entre 13LOOK OUT 13Veja o Capítulo 4: Operações de Mercado, particularmente o cabeçalho de Cálculos Alternativos na seção de requisitos de margem. Além dos requisitos de margem reduzida, há tempo e dispositivos de economia de trabalho para spreads. A maioria das trocas possui um sistema de entrada de pedidos que permite a um comerciante entrar ou sair de uma transação usando uma ordem de spread, uma ordem listando a série de contratos que o cliente deseja comprar e vender eo spread desejado entre os prêmios pagos e recebidos para a Opções. Digamos, por exemplo, que é agosto e você quer comprar um contrato de trigo de inverno duro vermelho de setembro para 4,70bushel e vender um contrato de trigo de dezembro para 4,85bushel na Câmara de Comércio. Então, você insere tudo em uma ordem de spread, em vez de uma posição longa e uma posição curta. (O primeiro benefício que você perceberá é que seu requisito de margem para posições iniciais e de manutenção é de 100 por contrato de 5.000 bushel, em vez de 1.000 por contrato.) A diferença ou, para usar um termo de hedging, a base. É -0,15bushel. Alternativamente, um comerciante poderia independentemente entrar em cada lado, ou perna, da propagação, mas isso não é comumente feito porque a propagação pode agora ser considerada uma única posição sintetizada. Além disso, não é mais uma posição sobre os movimentos de preços do próprio trigo. É agora uma posição sobre se a base vai estreitar ou alargar. Expectativas No exemplo acima, a propagação poderia realmente ganhar (ou perder) em valor, mesmo se não houver movimento em uma das pernas. Como afirmado, uma das pernas é para entrega em setembro e já é agosto. Pode não haver muito mais jogo nesse preço de que o contrato de futuros, uma vez que se aproxima a data de vencimento, ele vai ficar mais perto e mais próximo do preço de mercado à vista. Ainda assim, dezembro está muito longe, e uma de duas coisas acontecerá: ou o preço de dezembro vai subir, ou o preço de dezembro vai cair. Se o preço de dezembro subir (de acordo com o nosso exemplo), então a base vai aumentar. Se o preço cair (assumindo que o fundo não cair completamente), então a base vai estreitar. O spread continuará a ser negociado como um spread, e não como duas posições separadas. Há mesmo um mercado em spreads ao contrário das posições descobertas. Assim como os preços futuros são tipicamente mais altos que os preços à vista (conforme discutido no capítulo anterior), os preços futuros distantes são normalmente mais altos do que os preços futuros futuros. Assim, os preços de dezembro serão geralmente mais altos do que os preços de setembro, e assim o estado normal de uma base de spread deve ser negativo. Mas existem condições que podem levar a um mercado invertido, no qual os preços futuros distantes podem estar abaixo dos preços próximos ao futuro, resultando em uma base positiva.
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